Mythe no 2 : Toutes les approches d’investissement durable sont essentiellement les mêmes
Il est essentiel de décortiquer ce mythe pour comprendre les différentes approches d’investissement durable. Bien que les normes et les définitions évoluent constamment, il existe essentiellement six approches d’investissement durable. Selon les raisons qui poussent un investisseur à s’intéresser à l’investissement durable, certaines approches pourraient être plus pertinentes que d’autres.
En général, les approches au bas de la liste comprennent un changement d’équilibre en faveur des valeurs sociétales et une importance moindre accordée à la valeur économique.
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L’intégration des caractéristiques ESG concerne la prise en compte des facteurs ESG importants dans le processus de décisions de placement. Les gestionnaires d’actifs peuvent appliquer cette approche dans le cadre de l’une des trois grandes étapes du processus de placement : définir l’univers des possibilités de placement, analyser les titres individuels et constituer le portefeuille. Le but principal de cette approche est d’améliorer les rendements à plus long terme ajustés en fonction du risque. | 
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La sélection positive se concentre sur les entreprises et les émetteurs qui ont de meilleurs résultats que leurs pairs en fonction d’une ou de plusieurs caractéristiques de risque liées aux facteurs ESG. Comme pour l’intégration des caractéristiques ESG, le but principal de cette approche est d’améliorer les rendements à plus long terme ajustés en fonction du risque.
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La sélection négative exclut des titres, des émetteurs ou des entreprises d’une stratégie de placements précise en fonction d’activités, de pratiques commerciales ou de segments d’activité liés à certains facteurs ESG. Les stratégies ISR traditionnelles mentionnées plus haut correspondent généralement à cette approche, mais la sélection négative peut aussi être considérée comme une approche moderne si l’accent est mis sur les facteurs ESG qui ont une incidence financière importante.
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L’engagement et l’actionnariat actif utilisent les droits et la position de l’actionnariat pour influencer les activités ou les comportements des émetteurs ou des entreprises. L’engagement direct est généralement plus avantageux lorsque de grandes sociétés de gestion d’actifs contrôlent d’importants blocs d’actions d’une société. Les petits investisseurs peuvent se joindre à des groupes d’engagement pour accroître leur influence. L’objectif est d’influencer les activités en lien avec les pratiques ESG de l’entreprise ou d’améliorer la transparence des rapports concernant les facteurs ESG. |
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Les stratégies thématiques investissent généralement dans des secteurs, des industries ou des entreprises qui devraient bénéficier des tendances macros ou des tendances structurelles à long terme liées aux facteurs ESG. Elles se concentrent en règle générale sur un seul domaine d’intérêt. Ces domaines comprennent l’énergie propre, les ressources durables, la diversité sociale et l’accès des femmes aux postes de responsabilité. Il est important de noter qu’une stratégie peut obtenir une bonne cote dans son domaine d’intérêt, mais en obtenir une mauvaise pour d’autres facteurs ESG. |
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L’investissement d’impact est une stratégie qui vise à générer un effet social ou environnemental positif et mesurable, en plus de générer un rendement financier positif. Il arrive assez souvent que les rendements financiers soient inférieurs à ceux des marchés, puisque le rendement peut être en partie sacrifié en vue d’atteindre l’impact visé. |
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Ces approches ne s’excluent pas mutuellement. Un produit ou une stratégie peut avoir recours à plus d’une approche. De plus, elles complètent habituellement une analyse financière traditionnelle et ne devraient pas la remplacer.
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Juillet 2021
